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隆基、中环相继宣布降价前后光伏板块后市将分化

2021-12-06 17:23:23 来源：深圳商报

继隆基股份宣布硅片降价后，又一硅片龙头中环股份下调报价，最大降幅高达12.48%。业内普遍认为，作为光伏上游的硅片降价，有利于提升明年新增光伏装机量预期，利好下游光伏电站、运营商等，光伏板块后市将分化。

中环股份2日晚宣布了硅片最新报价，与11月价格相比，G1硅片下降0.52元/片，降幅9.1%;M6硅片下降0.72元/片，降幅12.48%;G12硅片(170μm)下降0.55元/片，降幅6.04%。这是隆基股份之后，又一硅片龙头企业宣布降价。

在此之前，隆基股份率先调整硅片价格，G1、M6、M10硅片分别报价5.12元/片、5.32元/片、6.2元/片，下降幅度分别为7.4%、7.2%及9.8%。这也是公司自去年5月以来首次下调硅片价格。

隆基股份、中环股份作为硅片龙头，其产品定价在整个行业中具有风向标作用。业内认为，此举或拉开硅片价格战大幕，而硅料价格也将回调。

在隆基、中环相继宣布降价前后，二级市场迅速作出反应，硅片、硅料等个股普遍下跌，隆基股份单周下跌近6%，中环股份单周下跌近9%，大全能源下跌近6%，而部分下游个股则走强，如太阳能单周大涨18%，晶科科技单周大涨13%。

光伏产业分为硅料、硅片、电池、组件、应用产品五大环节。其中，硅料处于光伏产业链最上游，是硅片的原材料。硅片是电池的材料，电池是组件的关键组成部分。

受制于供需关系影响，上游原材料企业在产业链中一直拥有举足轻重的地位。此前硅料的涨价，直接侵蚀中下游电池和组件的毛利。

根据统计，国内多晶硅料均价从年初的8万元/吨左右涨至目前27万元/吨左右，涨幅超过220%。上游的涨价令中下游公司业绩承压，如爱旭股份三季报亏损4582万元，东方日升前三季度业绩下滑逾四成。

对此，深圳一位私募高管分析称，“三季报光伏业绩普遍一般，但板块个股却不跌反涨。从目前看，由于上游价格高企，近期光伏装机数据并不理想。随着两大龙头的降价，部分硅片公司毛利率将大幅下滑，而硅料价格也将回调，这类个股仍应回避。从中长期看，如果中游电池、组件价格也回调，将刺激光伏装机，对整个行业提高渗透率是有好处的。”

光大证券认为，10月上游新一轮价格上涨后下游需求承压且已传导至硅片及硅料环节，硅片价格松动后有望进一步推动硅料价格下跌，降价节奏有望保持平稳从而不会对一体化企业库存带来较大压力。本次上游价格下降后，一方面将给下游环节带来盈利的边际改善，另一方面也将提升明年新增光伏装机量预期，从而对各环节造成影响。

东莞证券指出，今年以来，由于原材料大幅上涨，国内下游装机需求受到一定影响，随着新增硅料供应量将在今年年底开始逐步释放，光伏产业链价格在明年有望迎来明显的拐点，下游装机需求将逐步恢复。( 记者陈燕青见习记者邹晓)

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